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Il beta di una società è la misura numerica di quanto strettamente le azioni della società sono correlate al mercato azionario nel suo complesso. Un beta zero significa che non c'è correlazione tra le azioni della società e il mercato; un beta positivo significa che le azioni della società si muovono nella stessa direzione del mercato, e un beta negativo significa che le azioni della società sono inversamente correlate al mercato (si muovono nella direzione opposta). Un beta unlevered confronta il movimento delle azioni di una società senza debito con il movimento del mercato. Rimuovendo gli effetti del debito, un beta unlevered misura il grado di rischio derivante dalle operazioni sottostanti della società. Per questo motivo, il beta unlevered è una misura popolare del rischio sistemico ed è ampiamente utilizzato da investitori e manager aziendali.
Passo 1
Ottieni la beta con leva dell'azienda su Yahoo! Finanza. Immettere il simbolo di borsa della società nella casella di ricerca e fare clic sul collegamento "Statistiche chiave" sul lato sinistro della pagina. La beta con leva è la cifra beta che viene visualizzata nella pagina dei risultati.
Passo 2
Determina l'aliquota dell'imposta sulle società della società dividendo l'aliquota di spesa per la dichiarazione dei redditi ante imposte. Per essere prudenti, è necessario utilizzare l'aliquota fiscale media della società negli ultimi tre anni.
Passaggio 3
Calcola il rapporto debito / patrimonio netto della società dividendo il debito totale per il patrimonio netto nel bilancio della società.
Passaggio 4
Calcola il beta unlevered dell'azienda secondo la seguente formula: Bl / [1+ (1-Tc) x (D / E)]. In questa formula, Bl è la beta con leva che hai ottenuto su Yahoo! Finanza nella fase uno, Tc è l'aliquota fiscale media sulle società calcolata nella fase due e D / E è il rapporto tra debito e capitale proprio calcolato nella fase tre. Ad esempio, supponiamo che una società abbia un beta con leva di 1,6, un'aliquota fiscale media sulle società del 35%, un debito totale di R $ 100,00 e un patrimonio netto di R $ 200. Il beta unlevered della società è 1,6 / [1+ (1-0,35) x (100/200)] = 1,2.